كيف تغيرت أسعار الفائدة في مصر خلال 2025 قبل اجتماع المركزي المرتقب؟

تخفيض أم تثبيت أسعار الفائدة؟.. تتجه أنظار الأسواق المالية إلى اجتماع البنك المركزي المصري المرتقب يوم 25 ديسمبر 2025، والذي يُعد آخر اجتماعات لجنة السياسة النقدية خلال العام الجاري، وسط تساؤلات حول مستقبل أسعار الفائدة في مصر بعد عام شهد تحولًا واضحًا في توجهات السياسة النقدية وتخفيض الفائدة في أكثر من مرة خلال .2025

ويأتي اجتماع البنك المركزي بعد سلسلة من القرارات التي أعادت تشكيل أسعار الفائدة في مصر، حيث انتقل البنك المركزي خلال 2025 من سياسة التشديد النقدي إلى الخفض التدريجي للفائدة لأول مرة منذ نحو أربع سنوات ونصف.

من التشديد إلى التيسير.. عام استثنائي للسياسة النقدية

على مدار السنوات الأربع والنصف الماضية، اعتمد البنك المركزي سياسة انكماشية صارمة، ركزت على رفع أسعار الفائدة في مصر بهدف السيطرة على التضخم واحتواء الضغوط السعرية.
لكن مع بداية 2025، بدأت المؤشرات الاقتصادية تعطي إشارات أكثر إيجابية، خاصة مع تراجع معدلات التضخم واقترابها تدريجيًا من مستهدفات البنك المركزي البالغة 5% إلى 9% بحلول الربع الأخير من 2026.

هذه التطورات دفعت لجنة السياسة النقدية إلى تغيير المسار والبدء في خفض الفائدة بصورة محسوبة ومتدرجة.

ارتفاع مفاجئ يعيد الحذر

رغم هذا الاتجاه التيسيري، شهد شهر أكتوبر ارتفاعًا غير متوقع في معدل التضخم إلى 12.5% مقابل 11.7% في سبتمبر، متأثرًا بزيادة أسعار البنزين والسولار، وهو ما أعاد الحذر إلى الأسواق وفتح الباب أمام احتمالات التثبيت في الاجتماعات اللاحقة.

خريطة خفض الفائدة خلال 2025

مرّ مسار أسعار الفائدة بخفض الفائدة خلال العام بعدة محطات رئيسية، جاءت على النحو التالي:

20 فبراير 2025: تثبيت الفائدة عند 27.25% للإيداع و28.25% للإقراض، في بداية عام اتسم بالحذر.

17 أبريل 2025: أول خفض أسعار الفائدة منذ 4 سنوات ونصف، بنسبة 2.25%، لتصل إلى 25% للإيداع و26% للإقراض.

22 مايو 2025: خفض جديد بنسبة 1%، لتسجل الفائدة 24% للإيداع و25% للإقراض.

10 يوليو 2025: قرار التثبيت، في ظل متابعة تطورات الأسعار.

28 أغسطس 2025: الخفض الثالث بقيمة 2%، لتصل الفائدة إلى 22% للإيداع و23% للإقراض.

2 أكتوبر 2025: الخفض الرابع بنسبة 1%، لتستقر الفائدة عند 21% للإيداع و22% للإقراض، مع تحديد سعر العملية الرئيسية والائتمان والخصم عند 21.50%.

20 نوفمبر 2025: تثبيت الفائدة دون تغيير عند مستوياتها الأخيرة.

ماذا ينتظر السوق من اجتماع ديسمبر؟

مع اقتراب اجتماع 25 ديسمبر 2025، تتباين التوقعات بين استمرار التثبيت تحسبًا لأي ضغوط تضخمية جديدة، أو اتخاذ خطوة إضافية في مسار الخفض حال تأكد استقرار الأسعار.

وفي كل الأحوال، يظل اجتماع المركزي المقبل نقطة فاصلة في تحديد اتجاه السياسة النقدية مع بداية عام 2026، بعد عام شهد أكبر تحول في مسار أسعار الفائدة منذ سنوات.